Európska legislatíva reaguje na technologický vývoj na finančnom trhu reguláciou kryptoaktív

Povinnosti subjektov, ktoré vykonávajú činnosti súvisiace s kryptoaktívami, bližšie špecifikujú:

1. nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 2023/1114 o trhoch s kryptoaktívami (MiCA), ktoré sa týka regulácie kryptoaktív a digitálnych aktivít v rámci finančného trhu (ďalej len „MiCA“),
2. nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2023/1113 o údajoch sprevádzajúcich prevody finančných prostriedkov a určitých kryptoaktív a o zmene smernice (EÚ) 2015/849 (ďalej len „TFR“) a 
3. nariadenie č. 2022/2554 o digitálnej prevádzke a bezpečnosti (ďalej len „DORA“).

Nariadenie MiCA vytvára jednotný regulačný rámec pre kryptoaktíva[1] a digitálne aktivity v rámci EÚ. Poskytuje jednotný právny základ pre obchodnú činnosť v oblasti služieb kryptoaktív v rámci EÚ a stanovuje pravidlá pre poskytovateľov týchto služieb, do ktorých patrí taktiež výmena kryptoaktív, vydávanie tokenov a ďalších súvisiacich činností.

Koho sa regulácia týka? Predovšetkým podnikateľov, ktorí podliehajú európskym trhovým reguláciám, ktorí poskytujú jednu z nasledovných služieb kryptoaktív:

• poskytovanie úschovy a správy kryptoaktív v mene klientov,
• prevádzkovánie obchodnej platformy pre kryptoaktíva,
• výmena kryptoaktív za finančné prostriedky,
• výmena kryptoaktív za iné kryptoaktíva,
• vykonávánie príkazov týkajúcich sa kryptoaktív v mene klientov,
• umiestňovanie kryptoaktív
• prijímanie a postupovánie príkázov týkajúcich sa kryptoaktív v mene klientov,
• poskytovánie poradenstva v oblasti kryptoaktív,
• poskytovánie riadenia portfóliá kryptoaktív, či
• poskytovanie služieb prevodu kryptoaktív v mene klientov.

Nariadenie MiCA kladie osobitný dôraz na transparentnosť a informovanosť a zahrňuje ustanovenia týkajúce sa udelenia licencií, povinností správcov aktív, transparentnosti a ďalších aspektov regulácie trhu s kryptoaktívami v EÚ. Toto nariadenie sa začne uplatňovať od 30.12.2024 a vzťahuje sa na všetkých poskytovateľov služieb kryptoaktív s výnimkou tokenov naviazaných na aktíva a tokenov elektronických peňazí, na ktoré sa nariadenie uplatňuje od 30.06.2024.[2]

Ak pôsobíte v oblasti služieb kryptoaktív, potom odporúčame svoju činnosť zosúladiť s regulačným rámcom včas, aby ste sa vyhli prípadnému uloženiu:

• zákazu činnosti v službách kryptoaktív;
• zákazu pôsobenia fyzickej osoby v riadiacich funkciách;
• správnej sankcie až do výšky dvojnásobku dosiahnutého zisku alebo zabránených strát, prípadne až do výšky 3 – 15 % celkového ročného obratu podľa druhu porušenia.

Nariadenie TFR má za cieľ vytvoriť jednotný rámec pre vykonávanie a dohľad nad prevodmi finančných prostriedkov v rámci Európskej únie. Prispieva k boju proti nelegálnym finančným aktivitám tým, že stanovuje pravidlá a postupy pre prevody finančných prostriedkov s cieľom prevencie prania špinavých peňazí a financovania terorizmu. Nastavuje normy pre transparentnosť v prevodoch finančných prostriedkov, čo uľahčuje sledovanie a dohľad nad týmito transakciami. Nariadenie sa týka subjektov poskytujúcich platobné služby a prevody finančných prostriedkov a kladie požiadavky na finančné inštitúcie, aby zabezpečili dodržiavanie pravidiel v oblasti prevodov finančných prostriedkov. Toto nariadenie sa začne taktiež uplatňovať od 30.12.2024 a vzťahuje sa na iba na poskytovateľov služieb kryptoaktív.

Vzhľadom na konštantne zvyšujúce sa hrozby v súvislosti s informačnou, digitálnou a kybernetickou bezpečnosťou, ktorá sa v právnom rámci sekundárneho práva Európskej únie vyskytuje čoraz častejšie sa na uplatňovanie nových regulácií kryptoaktív vzťahuje aj nariadenie DORA, ktoré harmonizuje pravidlá o IT bezpečnosti naprieč celým finančným trhom. Popri finančnom zdraví subjektov upriamuje pozornosť aj na ich udržateľnú prevádzku v prípade kritického narušenia fungovania informačno-komunikačných technológií (IKT). Požiadavky na digitálnu prevádzkovú odolnosť rozdeľuje do piatich oblastí: riadenie IKT rizík, riadenie, klasifikácia a reporting IKT incidentov, testovanie digitálnej prevádzkovej odolnosti, riadenie IKT rizika externých poskytovateľov IKT služieb (vrátane rámca dozoru) a zdieľanie informácií. Toto nariadenie sa však začína uplatňovať d 17.01.2025 a vzťahuje sa na väčšinu kategórií dohliadaných subjektov s uplatnením viacerých výnimiek a tiež princípu proporcionality.[3]

Povolenie na poskytovanie služieb kryptoaktív však podľa nariadenia MiCA nebudú potrebovať podnikatelia, ktorí neposkytujú vyššie uvedené služby ale činnosť v oblasti kryptoaktív sústreďujú napríklad na staking, požičiavanie kryptoaktív, ťažbu kryptoaktív, vývoj a prevádzkovanie non-custodial peňaženiek, NFT kryptoaktíva a iné, ktoré sú výnimkou z povolenia na vykonávanie činnosti podľa nariadenia MiCA, a teda tieto činnosti nebudú podliehať dohľadu NBS.

Stále je však dôležité svoju podnikateľskú činnosť s kryptoaktívami v dostatočnom časovom predstihu správne identifikovať, aby sa tým subjekt vyhol mylnej aplikácii predpisov na svoju podnikateľskú činnosť.

[1]           Podľa článku 3 ods. 1  bod. 1 Nariadenia MICA ako “digitálne vyjadrenie hodnoty alebo práv, ktoré možno prenášať a elektronicky uchovávať s použitím technológie distribuovanej databázy transakcií alebo podobnej technológie”

[2]           Viď bližšie: https://nbs.sk/dohlad-nad-financnym-trhom/dohlad/kryptoaktiva/regulacia/#mica

[3] https://nbs.sk/dohlad-nad-financnym-trhom/dohlad/kryptoaktiva/regulacia/#mica